给耐克、阿迪达斯做运动鞋代工的华利集团，在主业订单下滑、利润承压的背景下，正式抛出一笔大额跨界投资计划，计划拿出不超过 5 亿美元，折合人民币大约 33.58 亿元，投资 O-Net，也就是昂纳科技的控股平台，最多拿到这家光通信企业 25% 股权，切入 AI 算力产业链里的光通信赛道，这笔钱属于自有资金财务投资，不会改动原本的制鞋主业，但是资本市场反应比较谨慎，公告出来之后股价出现明显下跌。华利集团是全球第二大运动鞋代工厂，客户覆盖耐克、阿迪、匡威、HOKA 等大量国际运动品牌，产能主要放在越南、印尼等海外地区，最近财报显示前三季度营收、净利润双双下滑，下游品牌需求走弱，制鞋行业增长空间有限，而 AI 带动光模块、光器件需求持续火热，所以公司选择通过投资的方式布局高景气赛道，寻找新的收益来源，并不是直接下场做光通信研发生产。
一、本次投资核心信息清单
- 投资主体：华利集团或其全资子公司
- 投资标的：O-Net Technologies Group Limited（重组后主体昂纳科技）
- 投资上限：不超过 5 亿美元，约 33.58 亿元人民币
- 股权上限：不超过 25%
- 投资性质：自有闲置资金财务性投资，不改变主业
- 标的业务：光通信器件、光模块、数据中心光互联产品，服务 AI 算力基础设施
- 市场反应：公告次日股价大跌，收盘跌幅 8.39%
- 华利主业：运动鞋开发、代工制造，全球第二大运动鞋代工厂商
二、华利集团主业近年业绩简表
| 统计周期 | 营收 | 同比变化 | 归母净利润 | 同比变化 |
|---|---|---|---|---|
| 2026 年前三季度 | 164.43 亿元 | -11.98% | 15.73 亿元 | -35.42% |
| 2026Q3 单季 | 55.18 亿元 | -8.33% | 6.20 亿元 | -18.91% |
三、昂纳科技业务方向清单
- 数据中心高速光模块，适配 AI 大算力集群
- 无源光器件、光纤通信组件
- 硅光、CPO 相关光互联产品研发和量产
- 海外云厂商、算力产业链配套供货
四、华利集团跨界追光的完整落地步骤
- 内部决策与公告：董事会审议投资方案，对外发布投资公告，披露金额、股权上限、投资定位
- 标的重组推进：O-Net 同步完成股权架构重组，昂纳科技作为核心经营主体
- 交易谈判与尽调：完成财务、法律、业务尽职调查，敲定正式投资协议
- 资金支付、股权交割：按约定分批出资，完成股权登记，拿到对应持股比例
- 投后跟踪：财务投资为主，不主导经营，持续跟踪光通信行业景气、标的公司营收利润
- 收益兑现：后续通过分红、股权转让等方式获取投资回报
五、这次跨界投资的优势和风险
优势：第一，只是财务投资，保留成熟的制鞋主业，不用承担从零做光通信研发的技术风险；第二，光通信赛道受益 AI 算力扩张，长期需求景气，有机会拿到行业红利；第三，华利手里现金流充足，闲置资金有新的配置渠道，分散单一制鞋行业的周期风险。
风险：第一，跨行业，华利本身没有光通信技术、供应链积累，对标的管控能力弱；第二，光通信行业价格战、技术迭代很快，800G、1.6T 迭代速度快，存在盈利不及预期的可能；第三，资本市场担心资金分散，主业本就承压，大额资金对外投资降低市场信心；第四，交易还需要谈判、尽调，存在最终无法落地的可能性。
总的来说，华利集团这笔跨界追光，本质是传统代工龙头在主业下行周期里，拿闲置资金去押注 AI 算力上游风口，属于财务投资而不是业务转型，能不能赚到钱，核心要看昂纳科技在高速光模块赛道的订单和盈利兑现，而华利的运动鞋代工业务依旧是基本盘。
【相关 FAQ】
问题 1：耐克、阿迪背后的代工巨头华利集团跨界追光，这笔投资是投给哪家企业？
回答 1：华利集团跨界追光，拟投资 O-Net Technologies Group Limited，重组后的核心经营主体是昂纳科技，这家企业主营光通信器件、高速光模块，面向 AI 算力数据中心供货。
问题 2：耐克、阿迪背后的代工巨头华利集团跨界追光，投资金额和持股上限是多少？
回答 2：华利集团计划使用自有资金不超过 5 亿美元，折合人民币 33.58 亿元，投资昂纳科技控股平台，最多取得标的公司 25% 股权，属于财务投资。
问题 3：耐克、阿迪背后的代工巨头华利集团跨界追光，为什么选择布局光通信赛道？
回答 3：华利集团运动鞋代工主业承压，下游耐克、阿迪等品牌订单收缩，利润下滑；而 AI 算力拉动高速光模块、光器件需求持续走高，公司希望通过投资分享光通信赛道红利，优化资金配置。
问题 4：耐克、阿迪背后的代工巨头华利集团跨界追光，是不是要放弃制鞋主业转做光通信？
回答 4：不是，这笔投资定位是闲置资金财务投资，华利集团依旧以耐克、阿迪运动鞋代工为主业，不会下场直接做光通信产品研发生产。
【参考资料】
[2026-11-13]（耐克、阿迪背后的代工巨头，也想跨界 “追光”）中国商报
[2026-11-13]（净利降 35% 耐克、阿迪代工厂 33 亿元押注 AI 算力）新浪财经
[2026-11-11]（实控人家族累计套现超 18 亿后，耐克、阿迪背后的代工巨头，5 亿美元跨界 “追光”，盘中跌超 13%!）东方财富网
[2026-11-11]（耐克、阿迪背后的代工巨头，也想跨界 “追光”）证券之星
[2026-11-11]（华利集团公告：拟 5 亿美元投资 O-Net）36 氪
【免责声明】
本文内容来自上市公司公告、公开财经媒体，仅为资讯客观梳理，不构成投资建议；华利集团这笔跨界投资还需要完成尽调、谈判，存在交易终止、调整方案的可能性；光通信行业景气度、标的公司业绩存在不确定性，投资者独立判断，自行承担风险。
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本文概览：给耐克、阿迪达斯做运动鞋代工的华利集团，在主业订单下滑、利润承压的背景下，正式抛出一笔大额跨界投资计划，计划拿出不超过 5 亿美元，折合人民币大约 33.58 亿元，投资 O-Net，也就是昂纳科技的控股平台，最多拿到这家光通信企业 25% 股权，切入 AI 算力产业链里的光通信赛道，这笔钱属于自有资金财务投资，不会改动原本的制鞋主业，但是资本市场反应比较谨慎，公告出来之后股价出现明显下跌。华利集团是全球第二大运动鞋代工厂，客户覆盖耐克、阿迪、匡威、HOKA 等大量国际运动品牌，产能主要放在越南、印尼等海外地区，最近财报显示前三季度营收、净利润双双下滑，下游品牌需求走弱，制鞋行业增长空间有限，而 AI 带动光模块、光器件需求持续火热，所以公司选择通过投资的方式布局高景气赛道，寻找新的收益来源，并不是直接下场做光通信研发生产。